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A股创史上第三熊 私募持仓过节候反弹

www.zgfxnews.net 来源:东方财富网 发布时间:2011-12-31 19:01:24

一些龙头公司存在超跌反弹的要求。”余定恒说。 罗兴文虽然也看好节后的反弹,持仓过节,但由于认为这波反弹幅度不会太大,目前仅保持三成左右的仓位。“搏反弹还是选择严重超跌的个股为主,比如前期跌幅较大的环保、新材料等个股,在反弹开始的时……

2011年最后一个交易日,上证指数最终收涨1.19报2199.42点,虽然2200点未能成功收复,但在一些私募基金经理看来,最后两个交易日的反弹已经预示了节后的开门红。

“2012年还不是末日,可以安心倒数了。”深圳一位私募基金经理说。

2011年跌幅21.68

a股的股民们万万没有想到,刚从2008年的重创中缓过神来,2011年投到股市中的资产又被无形之手掠夺。

截至本周五收盘,上证指数收报于2199.42点,2011年累计跌幅达到了21.68;深成指则报收于8918.82点,2011年累计跌幅达到了28.41。a股2011年表现在全球主要股票市场中仅略胜于印度股市近24的跌幅,排名倒数第二。

而在a股过去20年的历史上,上证指数全年跌幅超过20的总计有三次,分别是1994年的22.3、2001年的20.62和2008年的65.39,2011年的行情成为历史上第三大熊年。

在2011年底收官之战的最后一周,a股走势也颇让人心惊肉跳。上证指数在周三盘中创下了年内最低点2134.02点,但随后两个交易日均有触底反弹迹象,最终周五以红盘报收。

从申万23个一级行业指数的表现看,本周行业指数也集体收红,其中有色金属、农林牧渔、房地产和电子4个行业指数本周累计涨幅均超过2。

节后反弹行情可期

“经过连续30个交易日的持续下跌,a股技术层面上已经是严重超卖,从最后两个交易日的表现看,市场已经存在反弹的要求,节后的市场应该会乐观一些。”深圳翼虎投资总经理余定恒对第一财经日报《财商》记者说。

同时,余定恒也指出,市场对2012年1月份流动性普遍存在好转的预期,也预测春节前后存款将会有两次下调,在这种预期之下,市场短期还会有较好的表现。

“估值修复带来的结构性反弹行情可能早于市场预期出现。”广发基金指出,当前企业盈利增速下调的风险也在股价中得到了一定的反映,政策转向信号已经出现,未来一个季度,流动性呈现逐月好转的态势,结构性反弹行情可能提前至2012年一季度出现。

广州赢隆投资董事长罗兴文也认为节后市场仍将延续反弹。“在流动性转好的预期之下,资金短期内会陆续进场博弈利好,但这些资金的性质主要是短线游资为主,因此虽然节后反弹仍然会延续,但随着利好的落地就很可能戛然而止了。”罗兴文指出,这波反弹从时间和空间上看都不会太持续。

“主要还是基本面的原因,目前看来,基本面并没有出现太大的改善。”罗兴文说,对于2012年国内经济硬着陆还是软着陆的问题目前仍然存在争议,政策上也没有太多大的利好出台。从机构投资者的态度看,普遍也没有太多做多的欲望,大家都还在等进一步确定的政策出台。

“在这种情况下,由游资主导的这种反弹行情自然不会走得太远。”罗兴文说。

“上证指数跌破2000点的可能性已经不大了,从当前的点位看,底部区域已经很明显了,对于价值投资者来说,现在正是逐步建仓的时候。”深圳一位私募基金经理则表示。

“大盘想在当下位置彻底破位大跌似乎也难,因为目前一些因素已经在发生积极的微妙变化。”首席策略分析师康洪涛指出,一是即将召开的第四次全国金融工作会议将定位于后危机时期的危机消化。从历史上三次金融工作会议看,每一次金融系统的重大变革都源自于对外部冲击的应对,也是激发金融体系改革的内生性驱动。第二,从估值上来看,沪深300指数当前估值为动态市盈率11倍左右,今年全部a股盈利增长14.73,这说明平稳的业绩会在2012年1月份逐渐开启,因此现在阶段为最差的时刻逐渐过去。

私募布局超跌股

“最近两周都在陆续加仓。”余定恒说,节前基本上已经布局完毕,因为看好节后的反弹行情,所以主要买入方向都是超跌、估值低而且未来需求确定的公司。

从行业上,余定恒表示更看好医药中的中药、三网融合,另外还布局了部分地产股和汽车股。

“地产股对于流动性敏感度最高,在节后流动性逐步放松的背景之下,一些龙头公司存在超跌反弹的要求。”余定恒说。

罗兴文虽然也看好节后的反弹,持仓过节,但由于认为这波反弹幅度不会太大,目前仅保持三成左右的仓位。“搏反弹还是选择严重超跌的个股为主,比如前期跌幅较大的环保、新材料等个股,在反弹开始的时候,超跌个股往往涨得较快。”罗兴文说。

深圳一位私募基金经理则表示,自己目前仓位较重,品种主要以保险股等蓝筹股为主。“在2011年大幅下跌之后,2012年市场一旦转暖,价值回归行情将成为主线,首先受益的应该是蓝筹股。”该私募基金经理说。

广发基金则指出,在2012年的方面,可以围绕三条思路。一是流动性环境转好可能带来的反弹机会;二是增长相对确定行业(公司)的估值平移;三是估值触底、未来盈利下调有限行业的风格切换。具体行业配置和个股上,广发基金则表示看好大消费行业、转型驱动下形成的新蓝筹以及存在估值修复和分红收益性机会的银行、地产、煤炭等。

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