一是受益成本下降而需求刚性的行业，典型的有大众消费品和轻工消费等。 二是需求回落过程中，寻找受益积极财政政策的机会，如电力设备、节能减排、新能源、宽带网络、海洋工程和行业软件等将受益。三是受益于中产阶级壮大和三四线城市消费主体的壮……
尽管2011年亏损累累，但投资者仍带着“翻身”热望跨入2012年。为此，记者采访了5大券商及4家阳光私募，看看他们如何把握2012年股市投资机会，以资借鉴。
国信证券: 春节后将迎高点适时布局四主线
国信证券策略分析师黄学军认为，随着2011年10月份以来的政策微调，政策底越来越明确，市场底将显现。按照2012年宏观预测通胀回落到3，政策全面放松可能性较大，那么市场的估值水平会有所提升，而高度取决于经济回落的幅度和管理层对此的容忍度，目前给予15倍的上限，对应点位2100-3200点。
在节奏上，黄学军看好春节后的行情。这主要是因为:一是由于担心经济下滑年初信贷投放会相对较多，如果2012年一季度信贷占比35，总规模在8万亿，历史上同情形下都会出现节后行情。二是处于年报期间。三是从通胀翘尾因素看，1月份最大，2月份回落，3月略有上涨后，随后的月份会逐渐回落，也有助于春节后的行情。
黄学军看好的板块如下:一是受益成本下降而需求刚性的行业，典型的有大众消费品和轻工消费等。
二是需求回落过程中，寻找受益积极财政政策的机会，如电力设备、节能减排、新能源、宽带网络、海洋工程和行业软件等将受益。三是受益于中产阶级壮大和三四线城市消费主体的壮大的行业，主要体现在零售超市、旅游、服装、医疗服务和消费电子等。四是通胀回落受益于要素改革的行业。水电煤气等公用事业和资源税改革会提速，这样一些行业板块和相关联的制造业会受益如天然气、油页岩、水务环保等。
:一季度是黄金期抓公共投资领域
对于2012年的经济面，策略分析师郤峰认为，目前市场对2012年经济增长的一致预期是:gdp同比增速在一季度触底，四个季度的单季gdp同比增速分别为8.2、8.3、8.8和8.9。但部分机构对于经济触底的时间到底是在一季度还是二季度仍存在分歧，而房地产市场下行及政策放松的幅度与节奏，成为2012年经济走势预判中的核心。
而对政策与流动性，郤峰的看法是:财政政策趋于积极，定向宽松政策将出台，新兴产业规划继续推出，预计新项目审批进度将在一季度显著提速。就短期行情而言，郤峰看好一季度的反弹行情，指数运行的点位在2300-2800点。而2012年2-3季度大盘的运行点位则是从2800点到2200点，因为市场反弹后需要确定经济的底部。
郤峰认为，2012年相对确定的仍是公共投资领域的扩张，建议关注公共投资扩张及其带动的相关产业链，如资源能源调节的油气开采设备与服务、电力与电力设施、天然气产业链;环境改善的脱硝与水务、水利建设和民生保障的政务开支、信息通讯、医疗卫生等领域。
:2100-3200点运行提前布局周期股
对于2012年市场的判断，策略分析师冯宇认为，2012年宏观经济运行和政策导向以稳为主，2012年上半年经济环比见底回升，物价水平持续走低。在需求转好、成本下降的情况下，企业盈利有望见底回升。物价下降、政策支持、企业盈利见底回升的预期有利于2012年上半年股市的投资。
在经济软着陆的前提下，冯宇表示，企业盈利温和增长，预计a股盈利增长10.8，乐观情景下增长15.3，上证综指核心波动区间2100-3200点。2100点对应着10业绩增长和9倍pe，3200点对应着15业绩增长和13倍pe.
在冯宇来看，大盘的估值提升发生在2012年上半年，因为自2011年10月份以来国债利率走低，而信用利差仍在攀升，随着无风险利率和风险溢价的走低，资金会流入股市，进而股市估值得以提升，而这大概发生在2012年3月前后。
成长股泡沫化是一季度的主要特征。二季度是风格阶段性切换的关键时期，是经济活动旺季，如果地产、汽车销售强劲，周期股景气度抬升，地产、汽车、机械等周期性股票具备主动进攻机会。如果经济继续低迷，经济系统性风险将打击成长泡沫，金融、地产等低估值的周期性股票具有被动防御价值。建议一季度后期提前布局周期股。