比全球人口总数多出两倍。 只不过区别主要在于，Facebook的服务可能会蒙蔽用户的双眼，让他们无法看到圣彼得堡悖论。因为Facebook有力的连接着人们，使用Facebook的人会感觉应当与这家公司和它的股票，也保持紧密的联系。……
腾讯科技讯（明轩）北京时间2月4日消息，据国外媒体报道，《华尔街日报》周五发表分析文章称，如果你正考虑在facebook首次公开招股（ipo）时买入这家公司的股票，请花点时间考虑一下圣彼得堡悖论（st. petersburg paradox），这个时至今日依然是投资界的谜题之一。
圣彼得堡悖论是决策论中的一个悖论。圣彼得堡悖论是数学家丹尼尔伯努利（daniel bernoulli）的堂兄尼古拉伯努利（nicolaus bernoulli）在1738年提出的一个概率期望值悖论，它来自于一种掷币游戏，即圣彼得堡游戏。这个游戏是这样的:设定掷出正面或者反面为成功，游戏者如果第一次投掷成功，获得2美元奖金，游戏结束；第一次若不成功，继续投掷，第二次成功得4美元奖金，游戏结束；这样，游戏者如果投掷不成功就反复继续投掷，直到成功，游戏结束。如果第n次投掷成功，得奖金2的n次方美元，游戏结束。
你会花多少钱参与这场游戏？悖论是潜在的回报是无穷大:在第一次投掷之后，你将会有50的机会赢得2美元，加上25的机会赢得4美元，12.5的机会赢得8美元，并以此类推。如果连续投资30次，你将会获得5.37亿美元的奖金。在50次时，奖金将高达563万亿美元。
但是心理学家已经发现，绝大多数人不愿意支付超过20美元参与这一游戏。毕竟，第一次投掷就有可能让参与者没有机会继续参加游戏。由于伴随着极大的风险，起初就有可能面临着巨大的损失。对绝大多数人而言，这个有着无限大价值的游戏，感觉上是有限的。
类似于facebook这样的高成长股，就有点类似于圣彼得堡悖论。虽然不会是无穷大，但潜在的收益依然是巨大的，而且游戏很快就会结束。截至2010年年底，facebook的月活跃用户总数为6.08亿人。到了2011年年底，这家网站的月活跃用户已经达到8.45亿。如果facebook继续保持这一增长速度，那么到10年之后，这家网站的月活跃用户将超过220亿人，比全球人口总数多出两倍。
只不过区别主要在于，facebook的服务可能会蒙蔽用户的双眼，让他们无法看到圣彼得堡悖论。因为facebook有力的连接着人们，使用facebook的人会感觉应当与这家公司和它的股票，也保持紧密的联系。斯坦福大学商学院会计学教授查理斯李（charles lee）对此表示，“即便是骨灰级的投资人，预测这种类型的公司未来的现金流难以置信的困难。一旦推测2至3年后的业绩，你就会感到一团雾水。”
对于高成长的公司而言，增长率略微的降低都能够给公司估值带来巨大的变化，因为这些公司如今的股价对长期的未来利润增长率有着高度的敏感。就如同圣彼得堡游戏最终将会结束一样，任何一家高增长公司的增长率也会放缓。问问亚马逊的股东们，就知道了为什么。这家公司本周发布的财报显示，该公司下一季度的业绩可能出现亏损。受此影响，这家公司的股价在下一个交易日大跌8。
如果facebook以最高估值进行上市，那么该公司的市值将达到1000亿美元左右。从长期来看，facebook能够像谷歌的轨迹一样取得成功。这家公司在2011年的营收已经达到37亿美元，净利润达到10亿美元，较谷歌2004年上市时的营收和净利润高出近两倍和9倍。假设facebook继续保持着高增长率，在10年后像谷歌一样营收达到400亿美元，净利润达到10亿美元，这意味着其年复合增长率达到26，那么这对facebook股价有着什么样的影响？
按照今天的估值计算，谷歌的市值仅仅超过了1900亿美元。如果facebook股价从目前的1000亿美元上涨至1900亿美元，这仅仅意味着6.8的年平均回报率。像其他计划首次公开招股的公司一样，facebook对此报道未置可否。