而且整体上有分红额越高超额收益越大的规律。从统计来看，分红次数最多的是佛山照明和深赤湾A，两只个股都是1993年上市，之后年年分红，累计分红次数均高达18次，累计现金形式分红总额超过27亿元和32亿元。2011年年报公告分红的个股中……
为什么贵州茅台能成为两市第一高价股？为什么每次大跌之后，贵州茅台总是能快速收复失地？昨日，答案终于揭晓。贵州茅台年报推出的“10派39.97元(含税)”分红预案，创下a股最高现金分红的纪录。此前，a股市场上出现的最高分配方案为“每10股派现23元送1股”，此纪录的保持者也是贵州茅台。作为a股市场的“明星”公司，贵州茅台自2001年上市以来，十年间累计分红额已高达70.22亿元。受此消息刺激，昨日贵州茅台股价小幅上涨，股价报收208.85元。如果复权计算，茅台现在的股价已经在千元之上，这就是榜样的力量，以至于贵州茅台成为基金的第一重仓股。
华泰联合证券研究所王红兵指出，从中资港股的情况来看，2007年-2011年最高股息率的股票始终有正的超额收益，且除2007 年外之后四年，每年的超额收益率均是最高的。对于a 股，2008年至2011年，几乎所有参与分红的股票组别相对于沪深300指数都有正的平均超额收益，而且整体上有分红额越高超额收益越大的规律。从统计来看，分红次数最多的是佛山照明和深赤湾a，两只个股都是1993年上市，之后年年分红，累计分红次数均高达18次，累计现金形式分红总额超过27亿元和32亿元。2011年年报公告分红的个股中，紫光华宇是每10股转增10股派15元(含税)，日发数码每10股转增5股派10元(含税)，都是较高的分红方案。2007年，驰宏锌锗推出每10股派30元(含税)送10股的最牛分配方案后，股价疯牛般上涨，从当年的不足50元冲至154元，因此，市场对于高分红的个股是非常关注的，何况现在管理层对上市公司分红的关注度也是史上力度最大的。
不过，从股息率的角度来看，贵州茅台并不算好的。王红兵认为，对于用闲余资金买股票的投资者来说，只要股息率远高于银行定期利率，投资者通常能比较平静地面对账面损失，因为股票分红所得远高于银行定期存款，而且持有股票还保留了未来股票价格上涨带来收益的可能性，这两点大大减轻了在熊市和震荡市中对高分红股杀跌的压力。“高分红有助于提高投资者对该股票的信心。”