内地股市显着反弹，刺激中资股回升，但市场缺乏利好消息，后市动力仍不足，幸好财政部虽提高金融企业的一般准备金额计提比例，料不会影响银行盈利以及派息，大市减少一个利淡因素。 上综指回升约2，加上外围造好，国企指数昨日一度升173点，……
金融界网站讯 据港媒报道，内地股市显着反弹，刺激中资股回升，但市场缺乏利好消息，后市动力仍不足，幸好财政部虽提高金融企业的一般准备金额计提比例，料不会影响银行盈利以及派息，大市减少一个利淡因素。
上综指回升约2，加上外围造好，国企指数昨日一度升173点，高见10968点。可惜午后回软，全日只升102点或0.9，收10896点，成交额127亿元，七成主板h股随大市回升，基建类股份表现较佳；而红筹指数升28点或0.7，收4066点，成交额增加至47亿元。
h股开始派发首季业绩，市场不抱期望，中央各部委开始或已在不同行业的政策作微调，如交通运输部研究取消一级公路收费。
虽然短期内不会推出相关政策，但对笔者一直睇好的公路股是利淡消息，因为会增加公路股经营的高速公路的竞争，公路收入或会下跌，可能影响公路股日后派息，跟笔者同样睇好公路股的读者，要密切留意公路政策变化。
上调减值准备计提比例
而财政部亦公布《金融企业准备金计提管理办法》，除了将一般准备金余额不低于风险资产期末余额，由1上调至1.5外，金融企业信贷资产的标准风险系数也作出调整，正常类、关注类、次级类、可疑类和损失类的减值准备计提比例，由1、2、25、50和100分别上调至1.5、3、30、60和100，笔者担心银行增加拨备，会影响盈利和派息。
内地证券商华泰联合证券指出，银行基本上仍未达标，但跟其他券商都认为不会影响利润和派息，而相关办法目的是希望增强金融机构对金融风险的抵御能力。
实际上，九行去年不良贷款率平均约0.96，拨备覆盖率平均约283，当中以（,,）（01988）和（,,）（03968）的拨备覆盖率最高，分别达357和400，行业龙头（,,）（01398）和（,,）（00939）拨备覆盖率分别为267和241。
中行农行预测息率最高
若然相关办法不影响内银股派息，则按彭博综合证券商预测数字后，今明两年平均预测息率分别为4.6厘和5.1厘，即使扣除10股息税，仍有4厘以上息率，又以工行、（,,）（03988）和（,,）（01288）预测息率最高。
只是笔者对于内银股今年盈利增长仍有忧虑，如10盈利增长会否阻碍股价上升，加上内地经济未见起色，净息差易跌难升，券商会否向下修订内银股盈利预测等，都会对内银股股价带来不稳定走势。
当然，国指近期走势仍走不出10400点至10900点区间，即使上移上落区顶部至11000点，国指上落格局始终未变。
但过去一个月上落走势则令技术指标中的保历加通道收窄。笔者过去多次指出，保历加通道每当显着收窄，都反映大市处于静极思动状况，但不会显示方向，后市可急升也可急跌；如今年2月曾出现保历加通道收窄现象，国指最后由11500点跌至10500点水平，故读者目前宜先观望，待大市出现明确方向后才决定后市策略未迟。