作为债券市场的常用工具，质押式回购业务也将逐步引入市场。 上海证券交易所总经理张育军本周表示，上交所正在探索研究证券质押式回购交易业务方案，以有效连接证券市场上的投融资需求。一方面通过证券质押方式在证券行业内盘活客户证券资源，满足……
上海证券交易所总经理张育军本周表示，上交所正在探索研究证券质押式回购交易业务方案，以有效连接证券市场上的投融资需求
【财新网 】（见习记者 刘冉）作为债券市场的常用工具，质押式回购业务也将逐步引入市场。
上海证券交易所总经理张育军本周表示，上交所正在探索研究证券质押式回购交易业务方案，以有效连接证券市场上的投融资需求。一方面通过证券质押方式在证券行业内盘活客户证券资源，满足实体经济发展的资金需求，另一方面丰富证券市场产品，为客户提供更多的投资选择。
债券质押式回购是指正回购方在将债券出质给逆回购方融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金。通俗地讲，就是券商将自营的交易所债券质押给客户，客户向券商融出资金，券商再把资金利用出去。
此项业务的意义在于，一方面，由于国内券商的保证金有1000多亿元的存量规模，在股票市场不理想时，保证金的波动非常大；季末或年末，也常被分流，这样对券商影响很大。推出这项业务，可以更好地利用客户的闲散资金。另一方面，从上下游的拓展而言，质押券很大一部分是企业债，随着券商的需求增加，也会反过来推动企业来发债。
业内人士告诉财新记者，目前这类业务证监会均以无异议函的形式进行批复，第一批开展这类业务的、国信证券利差已稳定在1-2，预计今年试点券商的交易规模总计在100-200亿元。
也已开展此项业务。试点初期，试点营业部数量为1家，规模为1亿元；如试点运行良好，试点运行1个月后，公司可在履行相关报备程序后扩大试点营业部数量，业务规模上限可逐步扩大至20亿元，3个月后可在履行相关报备程序后扩大融入资金投资范围。
“目前规模是1亿元，5月8日开始试运行，每天的成交量在5000万元左右。”宏源证券自营业务负责人表示，“目前90的交易是隔夜交易，利率比较低，为2.1，比交易所普通的质押式回购还要低。资金应用上，可以用协议存款、普通的质押式回购、打、买货币基金、债券投资等”。