产业资本减持潮卷土重来

数据显示，3月份以来，a股共有103公司发布了271份减持公告，累计减持数量为5.71亿股，减持金额为61.28亿元。在此期间，增持公告仅有25份，累计增持937万股，总市值为1.08亿元。综合统计，包括大股东、高管在内的产业资本从3月初至今的净减持金额为60.2亿元。

表明市场环境并不明朗

3月净减持超过1.1亿股

3月份虽然还剩下多个交易日，但是目前的绝对减持额已较2月环比增长18，公告减持总股数较上月大幅增加1.81亿股。记者注意到，发布减持公告的103家公司中，创业板与中小板占到了69家。

中小盘股虽然减持公告发布量是最多的，但是从减持规模上看，主板公司依然占据了大头。减持额度超过1亿的公司有14家，仅有 、 、 、 、 是来自于中小板与创业板。

专注于产业资本研究的 分析师宋一宁表示:“三月份之后大股东、高管减持公告大幅增多，以周为统计口径时也观察到产业资本大规模减持的趋势，今年1月份市场出现了罕见了月度净增持，而二月份随着市场的转暖，则又再次出现了净减持的现象，不排除高管趁着股价反弹阶段性减持的可能。”

东兴证券研究所所长王明德分析，这表明了当前市场环境并不明朗，大股东与高管抛售自家股票表明了他们对公司的未来也并不看好。春节之后的部分个股的反弹已经超出了合理的估值水平，大规模减持与增持往往是市场阶段性拐点的前兆。

3月净减持超过1.1亿股

据统计，今年3月份以来，上海上市公司高管合计净减持4979万股，深圳上市公司高管合计净减持6662万股，沪深两市高管合计净减持超过1.1亿股。本月涉及高管增减持的个股共有102只，高管减持个股数远超高管增持个股数，幅度也远强于增持幅度。具体看， 惨遭高管减持4856万股位列减持榜首位，其他减持较多的个股有 、 、 、 、鸿博股份、 、实益达、 等，高管减持均超百万股，南洋股份甚至达到了1025万股（通过）增持方面，仅 增持超过百万股，另外 、 、 等个股有少量增持。

高管是最接近公司经营的人员，也较为了解实体经济的实际情况。一般而言，大规模的高管增持意味着对该上市公司目前价位的认可，反之，则意味着上市公司估值偏高。从最近来看，进入新年的1月份，高管合计净增持超过1600万股，逆转了前期自2009年4月份以来高管持续净减持的趋势，这或许在一定程度上引领了2月份的反弹；从历史数据看，除了1月份高管净增持以外，其余月份均是高管净减持，股市运行也基本上处在震荡下行的趋势之中。尤其是进入2010年9月份以来，当年9月份、11月份、12月份高管净减持均超过1亿股；2011年后也好不到哪里去，当年3月份、8月份、11月份高管减持也均超过1亿股，而那段时间正好是市场阶段高点（沪指均值在2800点左右）。进入2012年后，再一次的净减持超过亿股，是不是意味着空头卷土重来呢？

高管净减持逾11亿股

被多只明星基金减持

去年以来高管合计净减持11.33亿股（增减持方式包括大宗交易、协定交易以及二级市场交易，不含分红送转导致的股本变更），涉及个股833只。具体看， 2011年以来共获高管增持1993万股位列首位， 获高管增持1041万股位列第二位， 获高管增持769万股位列第三位，另外 、新北洋 、阳光城等26只个股获高管增持百万股以上；减持方面， 惨遭高管减持6670万股位列减持榜首位，华丽家族被高管减持4856万股位列第二位， 被高管减持4170万股位列第三位，另外 、 、南洋股份等27只个股被减持超过千万股， 、 、 等144只个股被减持超过百万股。

从个股市场表现看，高管增持的个股市场表现好于高管减持的个股。29只获高管增持百万股以上的个股去年平均下跌30.76，174只被高管减持超过百万股的个股去年平均下跌35.34。29只获高管增持百万股以上的个股今年以来平均上涨14.77，174只被高管减持超过百万股的个股今年以来平均仅涨13.45。

被多只明星基金减持

据 3月23日发布的财报及基金四季报数据显示,相比三季度，民生银行在四季度共计被多达9只基金减仓(合计:-6500.97万股),分别为(,基金吧)(-340.31万股)、(,基金吧)(-400万股)、(,基金吧)(-200万股)、(,基金吧)(-183.16万股)、(-2900万股)、(,基金吧)成长(-670.23万股)、(-411.51万股)、(,基金吧)(-5万股)、(,基金吧)组合(-1390.76万股)。

其中，去年四季度大幅减持民生银行2900万股。截至去年四季度，民生银行以1300万股居于鹏华价值优势前十大重仓股第六位，占其流通股本0.5。鹏华价值优势的基金经理为程世杰，该基金为公募晨星五年四星。

另外，(,基金吧)平衡的基金经理为李晓铭，该基金为公募晨星三年四星；(,基金吧)价值的基金经理为陈戈，该基金为公募晨星五年四星；(,基金吧)红利的基金经理为于江勇，该基金为公募晨星三年五星；国投瑞银创新动力(,基金吧)的基金经理为徐炜哲，该基金为公募晨星五年四星；成长的基金经理为冯永欢，该基金为公募晨星三年五星；华夏收入的基金经理为郑煜，该基金为公募晨星五年五星；(,基金吧)成长的基金经理为于鑫，该基金为公募晨星三年五星；国富潜力组合的基金经理为朱国庆，该基金为公募晨星三年四星。