沪深交易所又同步推出主板、中小企业板上市公司退市制度的征求意见稿，将退市制度改革推向深水区。尽管创业板上市公司距退市条件普遍较远，但两市主板均有一批ST公司按新规已濒临险境。预计节后股市将迎来一系列的连锁反应。 ■ 结束创业板同涨……
深圳特区报讯（记者 王欣）深交所4月20日正式发布《创业板股票上市规则(2012年修订版)》，将自2012年5月1日起正式实施。4月29日，沪深交易所又同步推出主板、中小企业板上市公司退市制度的征求意见稿，将退市制度改革推向深水区。尽管创业板上市公司距退市条件普遍较远，但两市主板均有一批st公司按新规已濒临险境。预计节后股市将迎来一系列的连锁反应。
■ 结束创业板同涨齐跌局面
此前公布的《创业板股票上市规则》修订版本主要从暂停上市、终止上市、以及退市细节、恢复上市共4个方面进一步明确了创业板退市规则。与以往相比，创业板退市标准增多，单项标准要求从严；对借壳上市规定较严，创业板中连续两年亏损后的退市率或升至22；强调退市信息披露，对虚假、诚信缺失行为零容忍。
该规则发布次日，创业板市场放量大跌，仅两个交易日创业板指数的跌幅一度深达15.7。
业内认为，这项被称为“史上最严”的退市制度，从长期来看有利于创业板市场的价值回归，有利于提升创业板上市公司的整体质量。但短期来看，在创业板整体估值相对较高的背景下，将引发市场对于创业板部分个股的担忧情绪，从而抑制创业板整体估值水平，有退市前兆的创业板个股将面临市场抛售的风险。
中金公司分析师汪超认为，政策导向下，创业板同涨齐跌的阶段早已结束，未来将更加注重板块的结构性机会，投资者将更加注重创业板公司未来高增长的持续性、风险的可控性。
■ 蓝筹公司更吃香
创业板退市制度所引发的市场震荡，使这次的主板退市制度征求意见稿专门挑在了五一小长假当中公布。尽管是“静悄悄地进村”，依然在投资者当中引发强烈反响。
最出乎市场意料的，是主板退市制度会如此之快地推出。英大证券研究所所长李大霄认为，这充分表明监管者改革的决心及态度，也表明了对市场优胜劣汰功能发挥的期望。
一位基金界人士分析，尽管主板退市制度才刚刚启动，但其市场影响会很快体现，在新政的明确导向下，已先于中小盘股出现企稳迹象的蓝筹股的价值会更加显现。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也认为，蓝筹股将更受追捧，绩优股上涨空间将进一步打开；而垃圾股将会被抛弃，投资者将开始学会"用脚投票"。
■ 主板st进入濒危阶段
如果说对318家创业板上市公司来讲，退市制度的红线还是一根看似遥远的“高压线”，那么对两市主板的92家st公司来说，刚刚公布的退市标准就像是一道近在咫尺的“鬼门关”。
实际上，在创业板的上市规则发布之后，主板市场上的st板块就闻声而跌。
根据刚刚公布的沪深两市主板退市制度征求意见稿所划出的规则，目前的st板块中有21家上市公司2011年的净资产为负，可能会被暂停上市；85只*st成分股，有20只连续两年净资产为负，有可能会被终止上市。而且，*st金城、s*st聚友等13家暂停上市的公司，有可能在退市新规针对“停而不退”的定向措施打击下难以恢复上市。
据统计，自2001年初实行最初的退市标准后，a股退市公司总计40余家。业内预计，主板退市新规的实施，将使“一刀斩下”的上市公司很快追平过去11年的水平。
但如果以海外成熟市场为参照，a股目前累计退市的公司总数约占a股挂牌家数的1.8。而美国纳斯达克每年都有约8的公司退市，美国纽约证券交易所的退市率为6；英国aim的退市率更达到12。显然，从创业板到主板、中小板，退市制度改革的启动，使a股从基本制度建设上进一步迈向成熟。